何謂套利

同一個商品在兩個不同的交易市場，出現不同的價格走勢發展進而產生價差，就可能有套利的機會
在低估的 A 市場買進
在高估的 B 市場賣出
藉由同時間的一買一賣，獲取價差的同時將風險也鎖住。
因承擔風險的大小，而有無風險套利及有風險套利。
賣出的工具以往是融券放空，現今多了借券這工具可用，底下以ETF與現金增資為例，其他還有權證、可轉債等都有套利的可能性。

所以有時遇到的賣壓不代表看空後市走勢，待套利結束干擾因素就消失。

以ETF而言，會在兩個市場有交易
初級市場：跟投信公司以「淨值申贖」
次級市場：在股票市場以「市價交易」
當ETF市價>淨值稱為「溢價」
當ETF市價<淨值稱為「折價」

此ETF套利行為一般客戶無法操作，因投信申購單位有基本張數金額限制，可能一次要幾百張，過程還有其他費用要負擔，金額大才有利潤空間可操作。

相關案例可參考👉00900富邦特選高股息溢價探討

上市(櫃)公司為了充實營運資金、提升資本適足比率、強化資本結構及擴大經營規模與範圍，或者償還債務等需要，會辦理「現金增資」
發行新股向市場募集資金。

投資人在確定取得現金增資的認購權後，除了等待繳款，投資人也可以鎖定現增與股價的價差，進行2種間套利動作。
但與ETF套利模式一樣，除非可認股數很多，才有利潤空間可操作。

投資人在收到現金增資繳款書後(或提前確認有認股權並算好比例)賣掉可認股數，並完成現增繳款，賺取期間的固定報酬，之後就待新股撥入。

例如原持有A股票10張，可認500股，目前市價38，現增價33，於38元賣掉500股，並用33元認購完成，賺取這(38-33)x500股，約2500元。

一般常見於大股東，有時易造成現增前的套利賣壓。

手法與老股雷同，只差在是利用「借券/融券」方式進行，直接放空股票，等現金增資新股撥下後拿去回補，沖銷原來交易。

現增套利的缺點就是所認的股數是依比例去換算，一樣是大人在玩的。